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2017下半年新興市場貨幣表現或優于美元

發布時間:2017-01-20      瀏覽量:7989   

  “美元走強和債券收益率上升會反過來削弱美國經濟的增長。在2017年下半年美元走強的勢頭會告一段落,屆時,新興市場經濟體和貨幣的表現會相對于美元有更好的表現?!庇袡C構對新興市場的貨幣表現作出這一預判。

  “現在觀點普遍認為,中國經濟基本面支持人民幣匯率沒有持續貶值的基礎。從短期看,外匯市場供求受到國際收支、市場情緒、跨境資本流動及投機炒作等多方面因素影響,在匯率上有所反映。從中長期看,匯率主要受基本面因素影響?!眹彝鈪R管理局新聞發言人王春英1月19日稱。

  對于貨幣的分析,要考慮三方面的因素:結構性因素,包括GDP負債率經常項目的順差和逆差狀況;周期性因素,比如經濟發展上的大趨勢;還有政治因素。匯豐銀行外幣策略環球主管潘達維對中國經濟時報記者說,“由于美國新總統上任,美元在2017年上半年會走強,但逐漸將會看到市場的樂觀情緒及由此作出的反應過度,美元走強和債券收益率上升都會反過來削弱美國經濟的增長?!?/span>

  下半年新興市場經濟體和貨幣的表現會相對于美元有更好的表現。潘達維進而表示,人民幣對美元會小幅貶值,但整個過程中還有很多的波動性,考慮到整個貶值的幅度較小,目前人民幣的利率水平還是高于美元,所以現在還沒有看到賣出人民幣強有力的信號。

  對于人民幣對美元匯率的走勢,“由于中國經濟增長放緩的壓力及資本外流帶來的影響,人民幣對美元匯率在2017年會有一定幅度的貶值,預計在2017年之內會達到7.2。今年之內,中國的外匯儲備總額會再減少3000億美元?!迸诉_維稱。

  匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌對中國經濟時報記者表示,如果中國經濟穩定,外匯儲備是用來應付進出口等日常流動性目標的話,那么3萬億美元足夠。但如果經濟不穩定,更多人轉移資產,外匯儲備可能就不夠用。所以要穩匯率就必須穩經濟,要穩經濟,當務之急是提振企業的信心,這才可以緩解中國經濟的內憂和外患。

  2016年底中央經濟工作會議提出的目標是穩中求進。屈宏斌認為,盡管近出現了有利的因素,但仍然面臨新的挑戰和風險。有利的因素是2016年PPI由負轉正,意味著中國債務通縮的風險有所緩解,服務業包括消費增長還不錯。但隨著近期限購政策的實施,房地產市場面臨放緩的壓力。尤其是2016年民間投資的意愿逐漸低迷。如何化解資金外流的風險,從而達到穩經濟、穩金融體系、穩市場的目標?

  屈宏斌認為,“政策上還要更加努力?!必泿耪呓衲陸摏]有太多空間去為穩定GDP的平穩運行作太多貢獻,美聯儲加息頻率在加快,美元強勢,人民幣面臨貶值,已沒有降息的空間。通脹風險的條件并不具備,所以貨幣政策總體來講應不會收緊,既不會減息也不會加息。

  那么,如何實現穩中求進的目標?他建議,政策層面可以降稅費、補短板、關僵尸、破壟斷。如果在這幾個方面能推出實質性的措施,是有機會穩定信心的,尤其是穩定民營企業的信心。

  對于補短板和破壟斷,屈宏斌認為,補短板主要集中在兩個方面,一個是地下的,另一個是天上的。地下的包括地質和城市地下管廊,這都是我們巨大的補短板。天上的包括綠色投資、治理霧霾。

  在破壟斷和減稅費方面,“凡是被國有企業或國家所保護、國企壟斷的行業,都可以通過簡政放權,減少準入歧視,這是擴大和穩定民間投資一個重要的措施。稅率過高是無爭議的,尤其是非稅的負擔,這都有很大的空間。踏踏實實集中力量搞好實體經濟,只有改變 ‘脫實向虛’的趨勢,才是大國健康可持續平穩發展的正題?!鼻瓯笳f。

來源:中國經濟時報

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